Real Estate Investment Trust na świecie. Implikacje dla Polski

Papież, Renata

Real Estate Investment Trust na świecie. Implikacje dla Polski

Abstract

W monografii poświęconej Real Estate Investment Trust, jako formie pośrednictwa finansowo-inwestycyjnego na rynku nieruchomości Autorka położyła nacisk na analizę instytucjonalną REIT w otoczeniu rynkowym. Osią rozważań jest REIT w ujęciu prawnym i funkcjonalnym. W ujęciu prawnym, REIT jako instytucja wspólnego inwestowania występując w państwach o różnych systemach prawnych, może przyjąć postać trustu w powiernictwie systemu prawa precedensowego oraz spółki akcyjnej lub funduszu inwestycyjnego w systemie prawa stanowionego (cywilnego). Na przykładach ustawodawstwa Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii Autorka omówiła model instytucjonalny REIT w warunkach prawa precedensowego, natomiast model REIT w warunkach prawa stanowionego przedstawiony został na przykładzie Niemiec. W ujęciu funkcjonalnym, analizie poddany został proces realizacji strategii inwestycyjnych przez majątkowe REIT. Wszystkie strategie łączy proces equityzacji, którego istota polega na zamianie udziałów w puli nieruchomości na własnościowe papiery wartościowe. Ponadto, ujęcie to pozwoliło wykazać, iż rozszerzający się zakres działania REIT wpłynął na otoczenie, w którym dokonała się zmiana instytucjonalna – rozwinął się rynek Facility Management.